摘要

　　根据我们重点监测的27家汽车行业重点上市公司1季度财务数据统计，08年1季度收入平均增长21.8%；平均毛利率15.0%，基本与07 年同期持平；净利润增长40%；

　　分子行业比较中，商用车和零部件企业利润增长最快，而自主品牌乘用车业务多数处于亏损之中；

　　具体上市公司比较中，一汽轿车(000800行情,股吧)、银轮股份(002126行情,股吧)、万丰奥威(002085行情,股吧)、潍柴动力(000338行情,股吧)四家企业的增长与汽车主业密切相关，其主要原因包括人民币升值受益、收入快速增长和下游用户结构改善；而其余企业的增长则主要来自于与投资收益和非经常性损益；

　　2季度我们对汽车行业的主要关注点在于：

　　钢价上涨对成本的影响将充分体现；

　　商用车销量快速增长能否延续；

　　“五一”长假取消对汽车行业季节性的波动是否产生影响；

　　目前汽车行业08年动态PE为23倍，其中乘用车平均为25倍，商用车平均为18倍；

　　我们在2季度策略报告中最看好商用车板块，从08年1季度的财务数据来看，商用车企业确实明显好于乘用车，我们继续维持前期观点，重点推荐中国重汽(000951行情,股吧)、金龙汽车(600686行情,股吧)、宇通客车(600066行情,股吧)、江铃汽车(000550行情,股吧)、潍柴动力和中鼎股份；

　　研报下载 汽车行业：最看好商用车板块 买入9股(研报)