交行、浦发、联通等权重股解冻额居前

　　5月份股改限售股解冻压力比4月份增加一成，非股改限售股解冻额度增加近三成，主要表现为个股解冻额度较大。

　　股改部分，浦发银行(600000行情,股吧)的解冻额度最大达110亿元（5月12日解冻），其次是中国联通(600050行情,股吧)的89亿元（5月19日解冻），贵州茅台(600519行情,股吧)的83亿元（5月25日解冻）。三者合计额度占到当月股改限售股解冻额度的45%.非股改部分，交通银行(601328行情,股吧)的首发战略配售股解冻额度达1396亿元（5月15日解冻），中煤能源(601898行情,股吧)的首发机构配售股份解冻额度为62亿元（5月5日解冻），合计解冻额度占到非股改限售股解冻额度的97.20%.

　　5月份股改限售股的解冻额度为630亿元，比4月份增加61亿元，增幅为10.72%.首发、增发配售、定向增发等部分的解冻额度为1500亿元（上月为1172亿元），环比增加27.99%.5月份合计限售股解冻额度比4月份增加389亿元，增幅为22.34%.5月份涉及股改限售股解冻的上市公司有68家（4月份为104家）。5月份有10家以上的上市公司限售股解冻交易日为5月12日、5月19日、5月26日，均为每周的周一。

　　5月份股改限售股解冻的68家上市公司中，限售股解冻的额度在5亿元以上的有21家公司，超过10亿元的有浦发银行、中国联通、贵州茅台、南玻A、中集集团(000039行情,股吧)、冠农股份(600251行情,股吧)、远兴能源(000683行情,股吧)、燕京啤酒(000729行情,股吧)、特变电工(600089行情,股吧)、华胜天成(600410行情,股吧)、江中药业(600750行情,股吧)、中国船舶(600150行情,股吧)共12家公司。

　　如果上市公司业绩不佳或价值高估，毫无疑问，持股比例偏低、无话语权的“小非”套现的可能性极大。其中，新潮实业(600777行情,股吧)、东北电气(000585行情,股吧)、ST天宏(600419行情,股吧)2007年年报出现亏损。宁波联合(600051行情,股吧)年报业绩大幅下滑。钱江生化(600796行情,股吧)2008年一季报亏损，山西汾酒(600809行情,股吧)一季报净利润大幅下滑。冠农股份、西飞国际(000768行情,股吧)、精伦电子(600355行情,股吧)共3家上市公司以2007年年报业绩和最新股价计算的市盈率严重偏高，都在200倍以上。另外1家市盈率在100倍以上的公司为*ST大唐(600198行情,股吧)。

　　由于持有上市公司股份总数5%以下的原非流通股股东，可以无需公告的限制而套现。所以，限售股持股比例偏低、股东分散、较多无话语权的小非流通股东的上市公司是值得重点警惕的对象。5月份限售股解冻的股东家数有240家，其中，解冻股数占总股本比例在5%以下的股东有182家。全部减持而无需发布公告的股东家数合计所占全部股东家数比例为76%，4月份这一比例为70%.

　　此外，虽然5月份股改限售股解禁公司数量比4月份减少三成多，但5月份解冻的首发机构配售部分和定向增发机构配售部分等则增加近三成，包括定向增发配售股解冻的有3家，首发机构配售股解冻的公司有10家，首发原股东配售股解冻的公司有3家，首发战略配售股解冻的1家，股权分置追加对价股份、股权激励限售股份、配股原股东限售股份解冻的各有1家。该部分合计解冻额度为1500亿元。（因著文时间关系，文中相关解冻额度或与现值有出入）西南证券 张刚