摘要

　　● 成本压力促使行业分化愈加明显，大钢厂成本优势将逐步显现，行业利润将向大钢集中。小钢企成本控制能力较差，承受力有限，不排除部分小企业无利可图从而停产的可能；由于2008 年矿石协议价上涨，大钢企二季度成本上升较大，但其成本转移能力较强，连续两个季度的提价已能完全弥补成本上升，吨钢毛利润将扩大，二季度业绩将有较好的增长。

　　● 近期钢铁板块随大盘出现较大幅度的反弹，其中武钢、宝钢在七个交易日里涨幅达35%以上，较低的估值水平和二季度业绩的良好预期使市场重新发现了钢铁股尤其是大钢企的的投资价值，市场前期对周期性行业盈利水平下滑的疑虑有所下降。股票投资策略：成本控制能力较强、附加值产品较高的大钢企、具备并购机会、资源概念的公司。继续推荐武钢股份(600005行情,股吧)、宝钢股份(600019行情,股吧)、鞍钢股份(000898行情,股吧)、八一钢铁(600581行情,股吧)等公司。

　　研报下载 钢铁行业 ：行业利润向大钢集中 买入5股(研报)