高价难阻消费、通胀激发投资、美国库存偏紧

　　在上周五高盛将下半年油价目标位调至141美元/桶后，国际油价天天创新高，昨日更是突破130美元/桶。

　　截至北京时间昨日19时，纽约商业交易所原油即期合约价格报130.38美元/桶，上涨1.40美元/桶，此前该合约一度达到130.47美元/桶的历史新高。上周五至昨日的4个交易日，该合约已上涨了7美元/桶，涨幅超过5%。

　　“能看到的全是支撑油价上涨的因素。”一位国内资深能源研究人士对《第一财经日报》表示，“地缘政治和石油出口国闲置产能不足导致原油供给紧张；成品油库存处于较低水平，难以满足用油需求；美元弱势和全球通胀预期的加深，令大量资金涌入原油市场。”

　　上周五那份被市场视为近期油价上涨导火索的报告称：“供应紧张将是继续推动原油价格上涨的首要刺激因素。”

　　与能源期货市场波澜壮阔的行情不同，现货市场显得依旧平稳。

　　一方面，原油生产国一再强调供应充足。伊朗的OPEC（石油输出国组织）官员Hossein Kazempour Ardebili上周表示，仍有近2500万桶高硫原油因找不到买家而滞留波斯湾。OPEC主席卡利尔本周一表示，全球石油供给超过需求，OPEC在9月例会前没有必要召开特别会议，也不会增产。

　　“OPEC的言论不仅没有引起共鸣，还加深了对石油供给的担忧，成为油价上涨的推动因素。”东亚期货信息部经理陆祯铭指出。

　　另一方面，需求似乎没有受高价影响，虽然较低的炼化利润让炼厂缺乏大量入货的激情，但消费需求未受打击。研究机构普氏在最新报告中援引能源投资银行Simmons & Co首席执行官Matt Simmons的数据称，土耳其伊斯坦布尔的汽油价格达11美元/加仑，折合汽油价格462美元/桶。Simmons认为高价在其他地区也不会打击需求。

　　美国成品油和原油库存数据依然偏紧。美国能源资料协会每周三公布的数据显示，4月以来美国汽油库存多次降幅超过预期，而近期应是汽油消费淡季；随着气温升高，取暖油和柴油馏分油需求本应受抑制，库存会相应提升，但截至5月9日美国馏分油库存仅1.071亿桶，同比下降近1300万桶。

　　成品油库存紧张使最近几周国际汽油和燃料油价格大幅上涨，其涨幅甚至高于原油价格。有市场人士指出，成品油价格上涨对原油价格起到带动作用。

　　资金的投资乃至避险需求也是油价涨跌的重要因素。美元大幅回落和通胀预期吸引资金流入原油市场，油价冲击130美元/桶的过程就伴随着大量买盘。亿万富翁T. Boone Pickens在接受CNBC采访时表示，旗下BP Capital对冲基金正做多原油与天然气。

　　虽然油价涨势如虹，但不少人士认为其中蕴含巨大风险。美联储前主席格林斯潘本周二指出，商品市场近期的涨势可能含有投机性泡沫。