和讯股票消息 今天沪指盘中跌破3900点，再创本轮调整新低。本周5天，仅周二收阳，尽管当天公布的2月CPI数据创12年新高；其余四天均大跌，屡创本轮调整新低。而大盘的持续调整带动了个股估值水平的下降，上证50成分股平均市盈率从去年10月16日高点的42.55倍，下降至昨日的26.60倍。与此同时，117只A股的静态市盈率已经低于25倍。现在是不是政府救市的良好时机？政府会出来救市吗？后市会如何演绎？和讯股票连线国都证券研究发展中心市场策略分析师张翔，为投资者指点迷津。

　　资金面与基本面均无乐观点

　　和讯网：今天盘中又破3900点，怎么看本周连续创新低的这样一个行情？

　　张翔：现在市场恐慌情绪在蔓延。之前有基金是明显看多，但现在看空的基金越来越多，近期市场还会持续疲弱。周一接受你们和讯采访的时候，我也说了，两会刺激热点在本周消失了，股指将震荡下行。

　　和讯网：是的。那您为何有这样的一个判断呢？

　　张翔：你看啊，目前的市场在基本面、资金面都找不到乐观的点，短期内下跌动力已经减弱，但市场重新走强不太可能。通货膨胀加强，贸易顺差骤降，直接造成了外部流动性问题。

　　CPI公布时机构未反应致周二收阳

　　和讯网：本周二CPI公布，但当天收阳，您怎么看的？

　　张翔：我认为是当时机构尚未对此消息作出反应。现在机构普遍上调对CPI的预期，像中金将CPI预期从百分之五点多调到了百分之六点多。国际油价攀高，国内农产品价格不断上涨，对于通货膨胀，市场需要逐步消化的过程。在美国次贷危机尚未消除、国内通胀压力加大的情况下，机构转为看空，减持离场了。

　　目前估值未必可信

　　和讯网：117只A股的静态市盈率已经低于25倍，市场估值似乎到了比较合理的水平，现在是不是管理层救市的良好时机？

　　张翔：目前的估值未必是合理的。上市公司今年业绩可能会低于预期，当前的静态市盈率也未必可信了。比如一个上市公司08年预期利润是3毛钱，静态市盈率25也许是合理的，但实际利润结果只有2毛，那这个估值就未必可信了。

　　政府想救市也救不了

　　和讯网：那您认为政府是不是要救市呢？

　　张翔：目前的市场是基本面的问题，政府救不了。上一次熊市的时候，管理层通过印花税也没能救得了市。

　　和讯网：那您认为政府会出来救市吗？

　　张翔：有这个可能。但想不到管理层会有什么有效措施来救市。发行新基金没人认购，印花税也改变不了根本走势。

　　后市只能走一步看一步

　　和讯网：那您怎么看后市？

　　张翔：近期做空动力释放，下行空间有限，小幅震荡格局吧。

　　和讯网：有人看到3000点，还有人看到3500点，您看到多少呢?

　　张翔：看这个现在还为时过早。后市关键要看基本面的变化，包括美国次贷危机引起的贸易顺差是否继续降、物价是否会继续涨等。现在只能走一步看一步。