2月的最后一个交易周，救市成为市场的主题。不过，尽管政策面有暖风吹拂，但这一周行情的走势并不强势。上周一，面对第三批两只股票基金获准发行的消息，当天的股指依然大跌177点，这也意味着发行新基金救市方法的失效。也正是基于基金救市的失败，当天晚上证监会在其网站挂出了证监会新闻发言人接受记者采访的消息。但证监会新闻发言人的答记者问，也只是让上周二的行情高开低走，收出一根阴线，如果不是中石油等指标股的尾市拉抬，当天的股指甚至仍然还是下跌。倒是上周三在印花税相关传闻的影响下，股指上涨了95点。

　　面对管理层的救市之举，市场总体仍然低调，这种走势其实很正常。发行新基金救市，这本身就是隔靴搔痒，而且证监会屡次使用这种方法，其救市的效果当然不好。证监会新闻发言人的讲话，对于当前市场的再融资问题来说，主要还是一些套话，缺少实质性的内容，它只能起到一种心理理疗的效果。至于印花税的传闻，毕竟还只是传闻，其真实性如何，何时能正式调整，目前都难以确定。而且即便是推出来，按减半调整，一年也只是少征收千亿的印花税额，最多也就相当于中国平安(601318行情,股吧)一家的圈钱金额。所以从救市来看效果并不是很大。更何况上周四浦发银行(600000行情,股吧)又正式传来了公开增发不超过8亿股的消息。因此面对上市公司的再融资浪潮，印花税调整救市的意义较为有限。如此一来，股市走势保持低调也是在情理之中。

　　时下行情走向的关键取决于后续利好政策的出台。基金发行作为一项日常的监管工作，还是应该成熟一只批准一只。降低印花税之举也有利于降低投资者的交易成本，有利于增加股市的投资价值，也应尽快出台。但这些都是推进股市健康发展的基础性工作，不能把它与股市救市等同起来。救市需要对症下药。目前股市面临的最大问题是上市公司的圈钱以及由IPO、限售股解禁、巨额再融资带来的市场扩容压力。浦发银行调低再融资金额，中国平安的再融资有望缓行，这固然有利于缓解目前市场的“再融资恐惧症”，但并不能从根本上解决当前股市所面临的问题。所以要救市还必须有切实的措施。

　　一是要尽快完善目前的再融资制度，特别是要限制公开再融资的金额，规定上市公司公开再融资的金额不得超过其给予投资者回报金额的两倍。二是放缓新股发行的速度，同时加快新股发行制度改革的进展，使新股发行制度能切实保护广大中小投资者的利益。就放缓新股发行速度来看，香港股市今年1月份没有安排任何新股上市，这是香港10年来都不曾有过的事情。相对成熟的香港股市在股市低迷时尚且采取这种做法，以政策市闻名的A股市场更应该要采取这种行动。这两点对于恢复市场人气，抑制圈钱行为，缓解市场扩容压力，显然是有积极意义的。也只有如此，行情才能从低迷中走出，否则市场只能是在低迷的行情里挣扎，即便有其他的救市政策出台，也只能救一时之急。