陶永根先生：谢谢王老师！今天很高兴有这么一个机会借助和讯网、北京电视台这样一个平台，来跟我们太原的朋友一起有一个面对面沟互相沟通、学习的机会。本次调整性质是牛市中的一个中期调整，6124点不是本轮牛市的终点。2008年A股市场将面临不确定因素：紧缩的货币政策，导致的宏观经济背景出现的不确定性；美国次贷危机的深化与扩散对A股市场的影响的不确定性；“大小非”限售股解禁高峰导致的供给压力的不确定性；股指期货和创业板推出时间的不确定性。2008年的A 股上市公司盈利增速有所放缓，资金供给仍然相对充裕，股指期货推出将加大A股市场的波动幅度，红筹股回归将是08 年A股市场的一道风景，创业板市场将择机推出，进一步拓宽投资渠道。我们预测2008 年股指运行区间A股市场的价值中枢为5000点，下限在4000点到4200点附近；理论上对应的上证综指上限可达约7000点。

　　投资者2008 年的股票资产配置可参考6200点以上建议20%的股票资产，注意规避阶段性风险；5000点附近建议保持 50％的股票资产；4600点附近，建议股票资产比例逐步提升至70%以上。2008年的投资主线将以“抵御通胀、化解通胀风险”为主线，寻找在通胀环境中，仍然能实现较快增长的行业和公司。内需拉动，大消费板块：食品饮料、商贸零售、医药、农业；人民币升值：金融、航空、造纸；产业整合与升级：央企资产整合，钢铁、化工、机械、水泥；节能环保；创投、3G。投资者可着重关注水泥板块，该板块行业景气加上产业整合将有大的生长空间，预计2008-2010年水泥需求年增长8-10％，分别达到14.4 亿吨、15.6 亿吨和16.5 亿吨。

　　理由：1、政府换届首年和五年规划第三年是固定投资高峰；2、房地产业不会明显走弱：经济适用房、廉租房加强建设；3、城镇化和新农村建设：城镇化率由目前44%提升到2010 年的50%；4、基建提速：道路、桥梁、机场和大坝。5、2008～2010 年间水泥（含熟料）出口将维持在0.4 亿吨左右。预计07-09年产能增速分别达到6%、7%和 8%。水泥产能扩涨速度将放缓，强制性淘汰落后产能为扩大新型干法水泥产能拓展了新的市场空间。发改委公布落后产能淘汰企业名单涉及1066家企业（占比20%），生产线1474条。

　　十一五目标：1、新型干法比重40%，提高到60%；2、累计淘汰2.5亿吨；3、水泥企业平均规模：40万吨；4、企业户数：5000多家减少至3500家。 2008-2010年，

　　预计：1、煤价：需求旺盛、运力不足和煤企成本上升推升煤价分别上涨10%、7%和6%；2、电价：预计分别上涨3.8%、2%和1%；3、供能电耗：分别降低10%、10%和7%；4、环保成本增加：每年使成本提高1%。结论就是成本增速低于水泥价格增速，利润率空间趋升吨水泥利润分别增长20 元、24 元和28 元。

　　综合煤、电价格涨幅与环境治理支出的增加，2008年平均水泥价格将上涨5～7%。产业整合--外延式增长，建议关注：

　冀东水泥(000401行情,股吧)（000401）：背靠中材，加速外延式扩张；

　华新水泥(600801行情,股吧)（600801）：携手豪西蒙，提升内生增长能力；

　巢东股份(600318行情,股吧)（600318）：海螺入主，华丽转身；

　四川双马(000935行情,股吧)（000935）：未来拉法基中国的替身。

　　医药板块也是值得关注的，新医改打开未来医药市场，居民收入增长：特别是农村人口消费能力的提高将打开巨大的增量需求；城镇化加快：城镇居民卫生费用支出是农村居民的3-4 倍；人口老龄化：老年人患病概率是平均水平的2-3倍。这些因素都构成医药的需求。医药政策调控加速行业洗牌，新《药品注册管理办法》：新药审批标准大幅提高—将促使具有科研实力的企业脱颖而出；新《药品GMP 认证检查评定标准》：药品生产过程要求更加严格—规范的制药企业市场份额增加；《药品说明书和标签管理规定》：通用名必须大于商品名—治理“一药多名”引发市场混乱。

　　结论：政策新规将使整个市场走向集中化，使具备产品优势、技术优势和规模优势的企业获得更多的市场。新医疗体制改革将打开医药需求的钥匙，新医改三步骤：医疗保障改革、医疗机构改革和药品流通改革。医保先行：2010年实现全民医保。四个部分：公费医疗保障、职工医疗保障、城镇居民医疗保障、新型农村合作医疗。现状：前两者保障程度较高，主要是后两者的进步！主要对象：城市低收入阶层、老人和农民。新农和城镇居民基本医保筹资标准：最低110元/人/年，其中个人缴10元，地方政府补贴不少于20元，中央财政补贴不少于80元。2007年各子行业发展状况，营业利润和销售收入双双走高，行业总体利润增幅大于主营收入增幅，毛利率提高；原料药：受成本涨价推动，价格上涨较快，毛利率上涨最快；中药：成本控制能力最强，净利润增幅最快；个股建议关注新药研发：康缘药业(600557行情,股吧)；中药品牌：白云山A、康美药业(600518行情,股吧)；配套服务：新华医疗(600587行情,股吧)、万东医疗(600055行情,股吧)；药品流通：一致药业(000028行情,股吧)、南京医药(600713行情,股吧)。

　　还有家电板块，宏观背景：消费升级 温和通胀。刺激因素：1、居民收入增幅高于GDP增速给家电消费提供了强劲动力；2、08年四川等三省农民买家电可享受13%财政补贴，并将向全国推广，农村消费能力的释放扩大了市场空间；3、出口选择能力较强，通过出口国结构调整，化解汇率风险，出口稳定；白色家电是家电行业中最具有投资机会的品种； 彩电行业依然处于负增长；小家电行业市场集中度不高，竞争激烈。结论：家电子行业中，白色家电最具投资价值。建议关注：格力电器(000651行情,股吧)、青岛海尔(600690行情,股吧)、四川长虹(600839行情,股吧)。2008年投资者要想获得成功，要想打一个翻身仗，在选股的标准要符合一下几条：1、准确把握市场热点；2、最近机构大幅增仓的个股；3、股东人数大幅减少（和散户反着做）；4、主力控盘度高（大于30%）； 5、注意股票的运动方向，做左侧交易。好谢谢大家！希望大家在08年发财！谢谢！