和讯特约

　　本周大盘继续报收阴线，而下跌趋势也有加速迹象，从短期大盘的趋势看，跌破年线之后，再度向下寻找支撑几乎不可避免，下一个重要的支撑位或许直接看到四千整数关口，而政策面依然没有救市的必要，这个大盘的运行带来不小的压力，因此短期行情继续看空。而我们从一个更长时期来看，它对整个市场的深刻意义将是深远的，用短期的连续暴跌换取中期市场的稳定和慢牛行情，进而将市场带入平稳的中期牛市，这种战略意义上的牺牲是非常理性的，由此我们也认为，在年初大盘表现糟糕的情况下，08年的行情将会相对理想。

　　从本月十五号以来大盘的累计最大跌幅超过20%，更为重要的是这是在12个交易日内迅速完成的，对市场也产生了较大的负面影响，投资者对市场的恐慌情绪恐怕超过5.30。也因为如此，呼吁政府救市的声音此起彼伏，但我们认为，现在没有必要过多的行政干预。为了股指期货能够顺利推出并且平抑市场的过度波动、为了北京奥运之后资本市场的牛市能够继续下去，目前的点位显然可以接受，甚至较为理想的位置是让大盘跌破年线之后再进入慢牛，这样一来，市场的估值水平会降低到一个相对合理状态、投机气氛也将受到严重打击，并且在政策的时适当干预下使大盘保持在一定范围内震荡，待多项金融创新推出之后，能够保证市场平稳运行之后在放手真正推动其过渡到市场化状态，这是对市场中长期发展十分有益的。

　　因此，对于短期大盘的下跌，用一个长远的眼光看待，显然会少一些恐慌情绪，当然这种过渡的过程是相当痛苦的，但是每一个新的突破都是有机会成本的，用短暂的下跌换取一个平稳、健康发展的市场，这很值得，投资者应该做的就是如何保护自己，最大限度的避免伤害发生。

　　后市操作中牢记两个原则：一是不碰投机题材股，尽管你可能在短期内获得超额收益，但是当数次交易结束之后可能的结果是一无所获；第二，不碰泡沫蓝筹股，蓝筹股是投资的根本标的，但是当估值过高之后，也是不折不扣的投资品种，甚至蓝筹泡沫对投资者的伤害大于其他投机股，注意回避。目前来看，可以投资的品种为：动态市盈率在22倍左右，且公司利润收入依靠主业发展带来，08年具有相当于20%或者更高的增长水平都值得投资，用战略的眼光买入持有，并且诚恳地做一个合格的投资者。

　　对于短期行情，我们依然看淡甚至不排除继续下探的可能，但是这种下跌的周期不会太长，投资者需要做的就是买入部分优质个股忍受一定程度的下跌，等待中期获利的机会。对08年的行情，在进行健康的调整之后，应有更多的信心。