近期因外围市场反复，港股维持震荡格局。昨日，受外围市场造好带动，港股早盘高开逾313点，后因获利回吐沽压涌现，市场观望气氛转浓，空头借机打压股指。午后，在恒指失守24000点之后，因对美联储近期议息结果的憧憬，市场低位承接盘逐渐显现，港股跌势趋缓。截至收市，恒指收报23653.69点，下跌638.11点；国企指数收报12755.41点，下跌623.77点，全天成交1050.78亿港元。

　　目前，从美联储近期公布的多项经济数据看，美国经济正面临衰退或者将步入衰退期。美国的房屋市场滑坡，及在次按危机之后随之而来的亏损问题将牵制美国经济，并将其带入“大萧条”以来最严重的金融危机中。为抑制走软的经济持续下滑，保留投资者残存的信心，美联储通过向市场注资，以及大幅减息等新的经济措施来刺激市场。在史无前例的紧急大幅减息75个基点之后，又再度议息，为市场带来连续降息的憧憬。

　　就与美国实行联系汇率制度的香港来说，受次按危机影响，大多数投资者的担忧情绪逐步升温，对于市场方向仍持保守态度。现时投资者所担忧的问题，无非是内地的紧缩措施以及美国经济放缓的速度，是否将会影响到香港本地的经济状况。当然，笔者看来，美国目前的经济并非想象中恶劣，内地政府的紧缩措施所针对的是内地经济的过热发展势态，对于香港的经济增长仍持肯定态度。

　　另外，香港本身的经济状况良好，即便美国经济衰退会对香港经济造成一定冲击，但亚洲区良好的经济增长状况有望抵消不良因素的影响。作为减息最大的受益者，香港本地地产行业已经出现升温局面。加之目前的香港已经处在负利率环境当中，近段时间地产供应逐渐趋紧，香港地产行业仍将持续兴旺。对于该行业后市的发展，市场预期仍然具有一定幅度的上涨空间。

　　从港股市场来看，近段时间以来，长江实业（0001.HK）、新鸿基地产（0016.HK）等优质地产股因减息预期，受资金追捧的程度明显增强。但从升势看，这些股票则受阻于市场投资气氛的持续低迷，以及投资者对后市的担忧情绪。但长期而言，他们仍被大多数投资者看好。

　　港股目前走势动荡。从走势上看，250天线的支撑作用较为明显，但RSI技术指标以及MACD技术指标表现稍显弱势，笔者预计在美联储再度降息之后，港股或稍受提振，但后期走势仍将持续震荡。