今年1月18日，农业部和卫生部联合下文要求加强狂犬病疫苗免疫接种工作。光大证券最新研究报告认为，狂犬疫苗强制免疫，相关行业的成长空间再次被打开,对动物疫苗类上市公司维持增持评级；其行业分析师蒋小东给予中牧股份(600195行情,股吧)（600195）和金宇集团(600201行情,股吧)（600201）买入评级，目标位从原来的36.4元和26.8元分别提高到41.60元和28.70元。昨日中牧股份和金宇集团报收31.14元和19.41元，分别下跌3.50%和1.47%。研究报告称，狂犬病死亡人数占过去三年传染病死亡人数的30%，接种狂犬病疫苗是免疫狂犬病的最有效手段，而之前的问题是免疫覆盖率仅有10%。狂犬疫苗将成为口蹄疫、禽流感、蓝耳病、猪瘟之后，第五类强制免疫品种。政策支持使行业容量年增长率高达39%。

　　蒋小东分析，由于政策支持下的外生增长，强制免疫市场快速增长。2006年，仅有口蹄疫和禽流感两个品种约20亿元；2007年增加了蓝耳病和猪瘟的一部分近7亿元；2008年可以预期的是蓝耳病和猪瘟正常全年的销量约21-22亿元。预测2006-2009年行业的复合增长在39%。中牧股份、金宇集团等行业龙头由于行业日渐集中，其增长速度将快于行业平均水平，故提高中牧股份、金宇集团的目标价。在对未来行业的良好预期下，相应提高中牧股份的目标价从36.4元至41.6元（相当于2009年40倍PE水平），提高金宇集团的目标价从26.8元至28.7元（相当于2009年35倍PE水平），建议投资者现价买入。

　　光大证券同时认为，2008年农业投资策略是“买涨价、买政策”。“买政策”，即国家为了应付农产品胀价所引起通涨采取的支持农业的相关政策。动物疫苗行业由于其行业的稳定性和政策支持所带来的外生增长是“买政策”主题下的首选。

　　证券代码 公司名称 股价 07E 08E 09E 投资评级

　　600195 中牧股份 32.27 0.43 0.82 1.04 买入

　　600201 金宇集团 19.69 0.35 0.67 0.82 买入

　　002100天康生物(002100行情,股吧)26.46 0.52 0.61 0.72 增持

　　名称 价格 目标价

　　中牧股份 32.27 41.60

　　金宇集团 19.69 28.70