11月8日，全球首只做空中国股票ETF——“超短新华富时中国25指数”基金在美国纽交所上市。由于该基金公然打出了“做空中国股市”的旗号，该基金的推出正好伴随着中国股市下跌的步伐，在国内投资者看来怪吓人的。

　　事情显然并非如此。由美国ProFundsGroup基金公司推出的这只卖空中国股指的基金，不过只是一种对冲的手段而已。正如ProFundsGroup的首席执行官MichaelSapir所表示的：“空头ETF产品为广大投资者提供了对冲风险、并在市场下跌时仍能获利的机会。”他称，如投资者认为新华富时中国25指数可能下跌，或希望对冲风险，可以投资这一ETF产品。可见，这只名为做空中国股市的ETF基金，本身并没有做空中国股市的功能。

　　从目前的中国股市来看，没有国外的力量可以做空中国股市，能做空中国股市的只能是我们自己。毕竟目前的A股市场还不是一个完全开放的市场，QFII目前在A股市场的力量还相对有限，而且QFII的规模也完全掌握在中国股市管理者手上。并且，由于A股市场相对封闭，所以国外势力通过打压H股、或境外上市的中国概念股对A股市场的影响是非常有限的。更何况，A股市场还有着政策市的特点，我国政府部门并没有放弃对股市的调控，对于那种恶意做空中国股市的行为，我国政府当然会该出手时就出手。

　　倒是我们中国人自己，很有可能成为做空中国股市的力量。这种担心显然不是一种多余。一方面是我们的市场并不成熟，价值投资流于形式，市场投机炒作盛行。股市里凡事都是“炒”字当头，炒得股市鸡犬升天，炒得蓝筹股泡沫不断。所以在这种情况下，无需国外势力来做空中国股市，股市本身也会踏上价值回归之途。另一方面，是我们投资者的不成熟。A股市场之所以投机盛行，这本身上就与投资者的不成熟有关。而除此之外，投资者的不成熟也使得投资者容易被舆论所误导，因而不排除会受到代表国外势力的声音的蒙蔽，进而做出错误的投资决定。就像不久前股指站上6000点之时，有来自国外的声音竭力看好后市，结果引来投资者追高，并最终被套牢在6000点之上。

　　当然，上市公司业绩的下降或业绩造假，以及做出各种有违诚信的事情，并引发股市信任危机，这也是可能导致做空中国股市的重要原因。2001年的银广夏事件就引发了股市一场前所未有的信用危机，并成为引发当时股市下跌的重要因素。这样的事情很难说不会再出现，因为面对当前一些上市公司业绩的巨幅增长，这其中到底有多少水份，迟早有一天会显露原形。而各种有违诚信的事情，如今仍然是接二连三发生。如东方集团大股东股改时承诺的优质资产注入，最好却变成了劣质资产注入，导致该公司股票从41.72元跌到了目前的16.22元。而阿继电器的大股东甚至不想兑现股改承诺企图一走了之。上市公司这种破坏股市健康发展的事情多了，股市迟早有一天会崩塌下来。

　　真正能做空中国股市的，只能是我们自己。尽管如此，做空中国股市基金的出现，对于我们来说，还是有启发意义的。首先，我们也可以推出自己的做空中国股市基金，给投资者提供一个对冲的工具，以降低股市的投资风险；其次，为了防止各种势力对指数的操纵，一些大型国企的国有股减持工作务必要加紧落实，使这些企业上市流通的股份达到足够大的规模。