重组已是惟一强心剂
重组一直是通信制造业的强心剂。每当有此类消息面市，通信板块和3G板块都会被炒作一番。
实际上，从2007年起，整个通信行业增速开始放缓。根据原信息产业部公布的2007年报告，从工业增加值看，2006年增速比全国工业高了5个百分点，但2007年增速与全国工业相比基本持平。2006年出口增幅比全国出口高了8.5个百分点，但2007年增速与全国出口基本持平。2006年制造业利润增幅比全国工业低了3个百分点，到2007年该差距扩大到15个百分点。
到2008年一季度，通信行业增速继续放缓的趋势仍未改变。2008年1-3月，电子信息产品累计进出口总额达2010亿美元，增速比去年同期低6个百分点，低于全国增速6.9个百分点。其中出口额为1159.2亿美元，增速比去年同期低7.4个百分点，低于全国外贸出口增速1.2个百分点。大盘也大体反映出这一基本特征。从2007年到2008年一季度，通信行业的走势整体是弱于大盘的。
电信重组成为能够给通信行业带来新的增长点的重要因素之一。重组所带来的市场格局的变动，将为通信行业，尤其是制造业创造一个新的国内市场空间，极大地缓解其出口压力。同时，TD商用加速，也使制造商早期在3G市场上的投入有望获得预期的回报。
由此可以理解，自电信重组再次成为市场预期以来，从今年第二季度开始，通信行业每次大涨基本都与重组的传闻有关，那么5·17将可能重组的消息推动通信板块大涨也不难理解。
转机关键仍在政策
最终是不是在5·17世界电信日前后重组，并非关键。重要的在于政策何时松绑，市场如何解禁。通信行业的转机在于政策，而非5·17。
“重组不是随意的，而是非常严肃的问题。”王旭东的话给决策部门对重组问题一直慎之又慎的态度做了注脚。
国务院发改委经济体制与管理研究所主任史炜在文章中指出：决策层面临各种压力，这些压力有的来自于企业，如经营和财务压力；有的来自于部门，如政绩需要；有的来自于资本市场，如利益集团的寻租行为；有的来自于国际压力，如3G牌照的发放。
目前来看，电信重组的操刀者国资委和工业和信息化部对于深化电信体制改革考虑的角度不尽相同。国资委考虑更多的是行业的结构性调整和优化，大型国有企业的保值增值绝不可舍弃；工业和信息化部需要从行业竞争格局出发，实现行业有效竞争，考虑发放3G牌照和新业务的应用问题。因此，双方在重组问题上难免意见不同。
但无论出发点如何、困难如何、压力如何，也不能将整个电信行业在烤炉上拿进拿出，一个行业经不起这样的折腾。当前通信市场失衡已是事实，重组成为整个行业的关键点，如何取舍，应尽早决断，小病拖久了也可能发展成绝症。因此决不能再任由所谓的“重组传闻”再“忽悠”整个通信行业。
2008年前三个月，电信投资额同比增长5.5%，这在很大程度上得益于TD投资所带来的连锁效应。重组和3G已然成为通信制造业景气度向好的主要风向标。故而政策走向将成为通信行业走向“暖春”亦或是“寒冬”的关键性问题。生存还是死亡，通信制造业的转机就在于此。
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