2003年5月，上海新亚大包与香港大家乐快餐公司经过1年左右的谈判，终于达成了合资协议，上海新亚大包向对方转让50%的股权。这则不起眼的消息表面上仅仅是一则普通的企业并购的新闻，但他却引起了行业内许多企业和有识之士的注意。它的意义和影响非同一般。它反映了中式快餐行业的一种需求和发展趋势，标志着中式快餐的发展正逐步走向资本运作时代。

    目前中式快餐行业的普遍现状是：处于快速增长期，继续借助资本市场的力量夺取制高点，但大部分企业资本实力薄弱，仅仅借助自身发展储备资金进行经营，无法事项快速扩张；缺乏强有力的管理团队和清晰的发展战略；资本运营的实力和经验的缺乏，制约了国内快餐业的迅速发展。

    然而，国内中式快餐企业和国际投资者在两情相悦的情况下，合作成功的却寥寥无几。笔者认为其主要原因有以下方面：一是双方缺少沟通的渠道。状况。二是海外投资者对国内企业信息披露真实性有较深的疑虑。三是文化背景的差异是双方在信任，沟通和相互理解上存在障碍。四是国内企业不了解国内融资的游戏规则，缺乏资本运作经验。五是国内企业基础管理薄弱，提交满足国际融资要求的文件数据需要较长时间，因此影响相互信任和工作进度。六是国内企业的经营管理者与所有者的立场不同，部分经营管理者担心合资成功后，失去已有的岗位和利益。所以，部分经营管理者在合资过程中的态度会影响合资的成功。七是不善于使用外脑。所以，有必要聘请专业机构帮助进行基础资料整理，优劣势判断分析，卖点设计，商业价值评估，战略规划，商业计划书等资料的准备以及谈判架构设计等各项工作。而国内企业在这方面往往认识不足，以为自己就可以进行分析，判断，聘请专业机构需要花一笔不小的费用，这是不值得的。

    据了解，目前上述32家品牌企业中，成功与国际资本携手的仅新亚大包一家，但是，有至少5家以上的中式快餐企业正在分别与1个以上的投资机构进行艰苦的谈判。此外，在包括32家品牌企业在内的诸多中式快餐企业中，有国际融资企图，但尚未找到投资者或尚未被投资者选中的企业还大有人在。

    我们认为，中式快餐又根据其自身的发展阶段采取不同的资本运作方式发展业务：高速成长期采用私捐融资获取发展资金；资源收购期通过并购加速企业的扩展；强势品牌建立期通过上市融资获取资金，并塑造强大的品牌和国际化形象。

    中式快餐企业的发展需要资金、管理和人才，解决这个问题不能头疼医头，就事论事。引进国际资本，建立合理的股权结构是建立现代化企业制度基础和保证，也是从根本上解决企业持续融资问题、在国际竞争状态下的管理问题和人才问题的有效办法。中式快餐企业在引进国际资本时，要遵循国际资本市场运作规律和模式，准确把握投资者心态，聘请咨询机构帮助，提高成功的可能性。

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