500亿社保基金进军市场化PE

• 　　全国社会保障基金总资产的10%将投资于市场化的私募股权基金(PE)，近日获得有关部门批准。目前，社保基金投资品种已扩大到股票、固定收益产品、实业投资和现金等价物四大类13个品种，市场范围从国内拓展到境外。

全国社保基金投资方向又有新突破。

本报记者独家获悉，全国社会保障基金总资产的10%将投资于市场化的私募股权基金(PE)，该计划已于近日获得有关部门批准。

全国社保基金理事会的官方统计数据显示，截至2007年末，全国社保基金总资产市值为5162亿元人民币。以此推算，超过500亿人民币的社保基金将投资于市场化PE。

知情人士透露，市场化的私募股权投资机构——鼎晖投资和弘毅投资将分别设立人民币基金，而全国社保基金将各出资10亿元参与上述两只基金。

记者就上述消息咨询鼎晖及弘毅，两家投资机构对此不予置评。

社保投资PE获利丰厚

全国社保基金进入私募股权市场已有先例，且获利丰厚。

全国社保基金理事会副理事长王忠民在1月举行的中国国际私募股权投资论坛上表示，全国社保同时通过两个渠道在私募股权市场进行投资运营：

一个渠道是直接选择未上市公司的股权进行投资。过去5年内，全国社保基金通过这一渠道共进行了四笔投资，分别是 交通银行(行情 股吧)、 中国银行(行情 股吧)、中国 工商银行(行情 股吧)和京沪高速铁路各100亿元人民币。

上述4笔投资中，三家银行已经完成在香港的上市，社保持股总市值约为1400亿元左右。经过三年左右的投资，全国社保盈利率在300%至400%。

另一个投资渠道是在已经设立和即将设立的基金中参股。既参股基金，同时也参股基金管理公司。

王忠民在同一场合表示，作为全国社保基金参股的第一只基金——“中国-比利时直接股权投资基金”(下称中比基金)至今已运行4年。社保基金共投资了1.5亿元人民币，目前70%的投资开始形成收益，中比基金投资的三家公司在A股市场上市，收益颇丰。

2006年12月，渤海产业投资基金成立，全国社保共投资了10亿元人民币，同时投资了该基金的管理公司。渤海产业基金是经国家发改委审批的我国首只产业基金，目前已参股天津钢管和成都商业银行等项目。

据上述知情人士透露，“全国社保基金在投资PE的过程中，有严格的内部和外部程序。”全国社保基金里有一个部门专司股权投资，全称是“股权投资与管理部”。也有一支专门的队伍，多年来在股权投资领域进行管理和积累。

不仅如此，社保基金每一笔的私募股权投资，不仅要有内部的合规选择——内部的几个投资委员会和风险委员会的严格把关；还会相应地请到国际或者国内一流的法律团队，进行法律尽职调查，请专业财务团队进行财务尽职调查等等。

王忠民曾就此表示，“要从国际视角、国内视角、产业视角、项目视角进行多方面的把握。应该说全国社保基金，已经形成了在私募投资方面的选择机制和把握过程。”

保值增值

全国社保基金自成立以来，对资金管理就提出了保值增值的要求。社保基金要在保值的基础上增值，而私募股权基金投资能补充其他投资工具的不足。

目前，全国社会保障基金投资品种已扩大到股票、固定收益产品、实业投资和现金等价物四大类13个品种，市场范围从国内拓展到境外。

全国社保基金理事会的统计数据显示，2003年-2007年，全国社会保障基金已实现年化收益率10.7%，年化经营收益率15.4%，分别是同期年均通货膨胀率2.59%的4.1倍和5.9倍，实现了保值增值目标。

在去年6月份中国企业国际融资洽谈会2007中国并购年会上，高西庆认为，作为比较大的投资人，社保基金投资是有成本的，所以，相当一部分钱要分散出来放在不同地方，这里面包括股权投资基金这种形式。

高西庆在上述洽谈会上还表示：“在资产配置方面，股权基金能补充其他投资工具的不足，理论上，20%的社保基金资产可以放在私募股权投资里面。”

据前述知情人士介绍，最终决定的配置比例，只有社保基金总资产的10%用于投资市场化PE，这是经财政部、人力资源与社会保障部同意后确定的一个比较保守的比例。

部分PE界人士乐观认为，中国政府在创投政策方面更开放之后，银行、保险公司、社保基金都能担当LP(有限合伙人、出资人)的角色，之后本土人民币基金募集将更顺畅，来源更多。(本文来源：21世纪经济报道 )【已有0位网友发表了看法，点击查看。】

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