2月25日，S*ST星美公告，由于公司持股结构分散，新的股东尚未提出股改动议，公司股权分置改革工作的难度依然存在。因此，公司现仍无法启动股权分置改革工作。公司的部分主要股东已与丰盛地产(上海)发展有限公司及相关联方新世界中国房产有限公司、上海鑫以实业有限公司就公司重组事宜达成了初步共识，该重组事项的前期审计、评估工作正在进行中。同时该部分股东也在积极推动公司的债务重组工作，并在和相关债权人及有关部门商讨债务解决方案。

　　由公告不难看出，新世界中国对星美的重组工作已经进入了实质阶段。而在去年12月，新世界中国已经派人到星美担任要职。由此可见，新世界中国借壳星美A股上市已经指日可待。

　　对星美的收购重组亦获得了新世界中国方面的认可，早在1月底，公司方面便对外宣布：新世界中国地产(企业专区,旗下楼盘)旗下子公司丰盛地产(上海)发展有限公司已与公司的主要股东形成了重组初步方案，目前正在进行重组涉及的前期审计、评估工作，而公司大股东卓京投资控股有限公司“为了给公司引进有实力的投资者”，已签订了《债务豁免协议》豁免公司所欠卓京投资近7000万元的债务。

　　据接近新世界中国地产的知情人士透露，近期S*ST星美的主要股东就将完成债务重组和签署股权转让协议，“如无意外所有协议很快就会达成，但交易完成还需主管部门批准，存在不确定性。”

　　据了解，新世界中国对星美的收购主要阻碍还来自债务方面。就这方面而言，星美可谓债台高筑，其债务可能达到了16亿元人民币。

　　在目前S*ST星美的债务构成中，原股东卓京投资拥有约4.8亿元的债权，另有少数股东也拥有规模不大的债权。消息人士表示，这部分股东债权拟通过债转股的方式解决，但是最终还没形成定案。

　　S*ST星美的多数债权人为银行，新世界中国多次试图与这些债权人谈判，争取以债务重组的形式尽量减少债务包袱，但有消息表明，与新世界中国接触的银行债权人态度不一。

　　据称，新世界希望通过5亿~6亿元为星美解脱债务，但由于该项工作还在进行当中，新世界中国最终借壳的代价尚不可知。

　　作为一家已经在港上市的企业，新世界中国为什么要花如此大代价借壳一家资产规模并不大的内地上市公司？

　　业内人士告诉记者，限于“130号文”，很多香港上市公司从境外融得资金很难进入内地，而新世界中国在内地的资产规模盘子过大，其土地储备仅次于碧桂园(企业专区,旗下楼盘)，超过了2000万平方米，对资金的需求十分迫切。因此，新世界中国不得不希望打通内地融资渠道，以加快其内地的开发脚步。

　　2007年12月，S*ST星美董事会发布更换改选公司高级管理人员的公告，在新增董事中，何家盛曾担任新世界中国高级财务及项目行政经理，并同时担任S*ST星美财务总监；潘立夫是新世界中国上海公司负责人，任新世界中国上海区域总监。