中国工商银行(601398行情,股吧)城市金融研究所的一份研究报告称，一季度宏观调控初显成效，但今年经济金融运行的复杂性将在二季度集中体现。报告认为，目前宏观经济的确存在下行波动的风险，尤其应防范经济增长下滑与通胀持续上升并存导致的滞涨局面。

　　目前通胀的压力仍在加大，尤其是境外的流动性输入会明显增强国内经济运行过热的压力。报告认为，当前经济增长向过热方面发展的风险仍然存在，尤其是PPI向CPI传导效应日益明显，全面通胀风险还在持续加大，同时，投资和贷款增速的反弹压力不可忽视；境外流动性输入倾向总体明显增强，银行体系流动性充裕状况还在加剧。

　　报告建议，下一步，监管部门应注重相机抉择，把握好促进经济增长与抑制通胀的平衡点，真正做到有保有压，做好应对经济下行的准备，确保经济平稳较快增长。