央行昨日下午5点宣布，从2008年4月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5%。至此，存款准备金率上调至16%的历史高位。多位专家对记者表示，央行年内第三次上调准备金率符合预期。

　　申银万国证券研究所宏观策略部分析师李慧勇认为，导致央行直接上调存款准备金率的原因主要有以下四个方面：一是新增的外汇储备仍然很多，央行回笼流动性的压力增加。二是前期央票到期量增加，需要新的回笼工具进行对冲。三是通胀压力仍然很大。3月份通胀率有所回落，但仍然在8％以上。四是银行信贷控制的基础并不牢固。

　　中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军认为，央行年内第三次上调准备金率是比较合适的选择。一季度外资流入比较多，热钱进入了股市，央行上调准备金率与推高股市也是有密切联系的。

　　经济学家赵晓表示，由于对人民币升值的预期，目前境外游资进入中国的现象更加严重，又带来了流通性泛滥，这需要央行在加快人民币升值幅度的同时，必须辅以提高存款准备金率等措施收缩过剩的流动性。

　　赵晓表示，但从目前情况看，投资和消费均会受到牵连，如目前股市和房市都进入调整期。由于输入性通胀压力的存在，CPI还不一定会有所回调，我们正面临经济由热转冷的时期，甚至会出现滞胀现象，即GDP下降而CPI持续升高。

　　上述观点也得到了一股份制银行资金营运中心副总监的认可。该副总监表示，CPI来得慢去得也慢，但连续提高存款准备金率，已经使银行头寸相当紧张。特别是占信贷规模份额较高的房地产贷款有出现违约迹象，流动性开始出现拐点。

　　专家说法

　　准备金上调替代加息

　　中国社科院金融研究所中国经济评价中心主任刘煜辉称，存款准备金率上调的空间依然存在，到20%也是有可能的。他表示，此举是从紧货币政策的继续。

　　中央财经大学金融证券研究所所长韩复龄称，上调存款准备金，是加息政策的替代。加息后若再减息，弹性不及存款准备金调整更便捷。卜春艳