北京的初冬，在西北郊的一家宾馆，从多个不同政府部门抽调的专家学者正在起草中央经济工作会议的文件报告。消息人士透露，文件报告的起草工作已经基本完成，按常规，中央经济工作会议即将召开，为2008年中国经济定调。

　　中央经济工作会议

　　“三防”可能是基调

　　据记者从多个渠道得到的消息，本次中央经济工作会议的基调将以温总理在新加坡的“三防”讲话为主，即防经济增长偏快转向过热、防物价全面上涨和防资产泡沫，财政政策以稳健为主，而货币政策主基调可能定为“从紧”。

　　一年一度的中央经济工作会议是判断当前经济形势和定调第二年宏观经济政策最权威的风向标，同时也是每年级别最高的经济工作会议。本次中央经济工作会议承前启后，重要性超出以往，将对2008年经济增长目标、任务和宏观调控作出部署。

　　温总理近日表示，今年中国经济继续保持平稳较快发展，预计全年经济增长速度达11.5%，但要防止经济增长由偏快转向过热，防止物价由结构性增长转变为明显的通货膨胀。在谈到房地产和股市时，温总理的讲话显示出政府对于资产泡沫和房价过快上涨的关注和担忧。这被市场理解为中央经济工作会议前的一次“吹风”。

　　申银万国资深宏观分析师李慧勇说：“温总理关于经济增长、物价上涨和资产泡沫的‘三防’讲话可能是本次中央经济工作会议的主基调，可以预见，未来的宏观调控将是偏紧的，政策风险因素在增大。”

　　“适度从紧”转“从紧”

　　调控措施将更严

　　今年以来，宏观调控的主基调是双稳健的财政政策和货币政策。央行五次调高利率，八次提高存款准备金率，同时发行特别国债回收流动性，被央行称之为“稳中趋紧的货币政策”。

　　与往年的不同之点是，今年更加注重经济手段，更加注重预调、微调和频调。虎杰投资首席分析师张寅说：“前三季度，中国政府并没有过于担忧经济增长偏快和物价上涨过快。相对于往年来说，货币政策虽然是适度从紧的；但是相对于信贷和货币供应实际增长来看，又是宽松的。”

　　在中央经济工作会议召开前夕，越来越多的中国政府的智囊正在严厉警示经济增长偏快以及资产泡沫膨胀及破裂的风险，并要求采取及时迅速的调控措施。在日前举行的“中外跨国公司CEO圆桌论坛”上，全国人大副委员长成思危表示，如果流动性过剩的状况持续下去，中国经济可能由偏快走向过热。

　　一位对本次中央经济工作会议背景有深入研究的专家说：“我个人认为，明年将继续采取稳健的财政政策，支持结构调整，优化财政支出；同时，针对流动性过剩，将采取‘从紧’的货币政策，而不是‘适度从紧’。明年的一系列经济目标的制订将会体现收紧控制。”

　　来自媒体的公开报道称，中国监管部门已要求明年进一步紧缩信贷，信贷增长目标初步定为13%，该目标比2007年15%的目标供应量降低了两个百分点。

　　行政调控强力介入

　　经济增速要回落

　　11月21日晚间，国务院发出通知，各类投资项目必须按照建设项目环境影响评价分类管理、分级审批的规定完成环境影响评价审批；规划区内的项目选址和布局必须符合城乡规划；必须按照规定完成固定资产投资项目节能评估和审查。

　　分析师们认为，这份以国务院办公厅名义下发的通知，显示了与今年以来市场化调控不一样的重大变化，即行政调控开始强力介入宏观调控。他们称之为中央经济工作会议前夜严厉紧缩的“第一枪”。

　　“国务院对新开工项目发文调控，比较少见。这次调控的目的比较明确，就是防止明年地方政府换届后的投资冲动。方式上是以行政和法律手段为主，对于未来的投资审批将会收紧。我们预期，明年一系列宏观紧缩措施会继续出台，紧缩力度会更大。”中信证券(行情,股吧)宏观分析师陈济军说。

　　“我们预期，伴随下半年宏观调控的持续收紧，明年的宏观调控将会更加严厉，基准利率和存款准备金率的提高仍然继续，行政审批的市场准入政策会更加严格。”一位北京私募基金经理说。

　　中国人民大学经济学院副院长刘元春教授说：“我们正处于一个不确定性的时刻。全球经济回落，中国出口将受影响。一系列更加紧缩的调控措施将限制投资增幅，中国经济增速的回落将是必然的。”

　　中国经营报 刘晓午