A股反弹还是反转

　　主持人：李 南 嘉宾：张卫星 张 刚

　　主持人：今晚（4月23日）的两位嘉宾，一位是资深的市场人士张卫星，另外一位是西南证券的张刚，今天要做的选择题就是：反弹还是反转？

　　技术性反弹不会创新高

　　张卫星：我个人认为这次下跌应该是个非技术性下跌，而现在的状况像是一个技术性的反弹。

　　主持人：非技术性的下跌，技术性的反弹？

　　张卫星：对，我们首先说这次调整吧，比如说这次牛市是从1000点上涨到6000点，那么从技术性的角度来讲，调整个1000点、2000点很正常，哪怕调到0.618位置，调个一半。我们曾经测算过，大概沪深股市调到3500、3600、4000点，这都是非常正常的技术性回吐，获利了，该卖，卖压出来一个回涨。

　　主持人：你不是当时给牛市、熊市定义了吗，你给反弹、反转也定个义得了。

　　张刚：我个人定义，3000这个位置，目前来讲10个月之内不会再创新低了。

　　主持人：那就是反转，对吗？

　　张刚：但是不会创新高，3000点这个位置会坚持10个月的时间。

　　主持人：我给你完整地转述一遍，张刚说牛市就是10个月之内不会创新高。他说反转就是10个月不会创新低。那么他觉得10个月不会创3000点的新低，然后又不会创新高，就是说是熊市当中的一个反弹。

　　张刚：大的周期如果很长的话，是这么一个情况。

　　张卫星：我觉得一个概念很好，就是披着牛皮的熊，或者是披着熊皮的牛。

　　张刚：差不多这意思，但这个上升波动，我觉得幅度比较大，而且硬性时间是相对比较长的，就是说在这个波段，机会是很容易把握的，进去以后基本上就能把握。

　　主持人：这轮上涨开始了，张刚就说4、5月份你要想翻动行情，5、6、7月份是最合适的，因为二季度的大小非减持的量比较少，市场压力会比较小一点是吧！

　　张刚：的确如此，我算下来，4、5、6、7这几个月，6、7月份是最少的，5月份可能是最多的，但是5月份虽然最多，但是幅度也不是很大，加起来也就2000多亿，而且这2000多亿元当中很大一部分都是个别股票，比如说5月份解冻额度最大的股改限售股就是浦发银行(600000行情,股吧)，大概是100多亿，其次是中国联通(600050行情,股吧)，有80多亿元，还有贵州茅台(600519行情,股吧)80多亿元。非股改限售股当中，一共是1500亿元。

　　主持人：张卫星觉得这次技术性反弹，你看得比较乐观吗？

　　张卫星：这点我比较同意他，因为这一次杀跌下去，从5500点下来几乎没有停，一口气下到3000点，所以我个人认为这次反弹的时间也要稍微长一些，不会像过去一天两天的行情，它的时间要稍微长一些。点位因为这上面有一批人离套牢盘离得很远，我现在觉得大多数的投资者的成本，从点位上来看，大概都在4500点以上这个位置上，很多人反反复复的成本，都到了4500点以上。

　　主持人：我查了一下，今天为止年限咱们到多少点？到4581点，跟你这个差不多，就一年咱们的平均成本大概在这个位置堆积着？

　　张卫星：所以我觉得这次反弹应该目标在4500点下方一点，因为到那个地方会有大量人出来。

　　主持人：你觉得贯穿整个春天一直到夏天，到4、5、6、7月，就是趁大小非歇的时候，我们赶紧涨，熊歇的时候，我们牛赶紧回来逛悠逛悠，吃吃草什么的，是吗？

　　张刚：我觉得幅度这块的话，同样也要借鉴，适当地借鉴一下2007年以来的利润。2007年的2月上旬有一个局部低点，就是2007年第一季度有一个调整，从那个低点算，算到5·30，也就是5月29日，那波涨幅是多少？60%多。